L'allocazione delle criptovalute migliora il tuo portafoglio? - Menta

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Le criptovalute hanno visto un aumento esponenziale dell'interesse da quando il divieto della Reserve Bank of India (RBI) è stato revocato nel marzo 2020, con gli scambi indiani che hanno registrato un'impressionante aggiunta di utenti e un aumento sostenuto dei volumi di scambi giornalieri. Ad esempio, WazirX ha registrato un volume di scambi record di oltre $ 43 miliardi nel 2021, il più alto in India, con una crescita del 1,735% rispetto al 2020.

Crypto è una nuova generazione di asset class che ha prodotto rendimenti più elevati ma con un rischio altrettanto elevato. Stanno crescendo in adozione in tutto il mondo e alcuni esperti ritengono che meritino l'inclusione in un portafoglio di investimenti.

"È come quello che dice Warren Buffett, "non mettere tutte le uova nello stesso paniere". Devi avere tutti i diversi tipi di classi di attività nel tuo portafoglio; anche alcune materie prime, petrolio greggio, valuta, azioni, obbligazioni e criptovalute. Se vuoi mantenere un portafoglio equilibrato, devi averli tutti", ha affermato Sidharth Sogani, fondatore e amministratore delegato di CREBACO Global, una società di ricerca focalizzata su blockchain e criptovalute. Sogani suggerisce che un'allocazione del 4-5% in criptovalute può limitare il rischio di ribasso e fornire una spinta al portafoglio generale.

Crypto allocation

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Allocazione delle criptovalute

Ma quanto le criptovalute aumentano un portafoglio? Abbiamo confrontato un portafoglio di investimento standard di azioni e debito nel rapporto 60:40 con un portafoglio composto da azioni, debito e bitcoin nel rapporto di 55:35:10 negli ultimi cinque anni.

I dati lo hanno mostrato 1,00,000 investiti all'inizio dell'anno solare 2021 in un formato standard ( 60,000 di capitale e 40,000 debiti) avrebbe attirato gli investitori 1,13,600. Tuttavia, l'aggiunta del 10% al mix di portafoglio avrebbe aumentato i rendimenti alla fine dell'anno 1,18,725. Inoltre, il backtesting di questo modello ha mostrato che nel 2017 un portafoglio standard di 1,00,000 sarebbero aumentati a 1,17,600, mentre il portafoglio bitcoin avrebbe potuto essere recuperato 2,54,800. Tuttavia, non è stata una navigazione tranquilla per gli asset crittografici, poiché il bitcoin era crollato di oltre il 70% durante il 2018, il che avrebbe potuto portare un portafoglio crittografico (equity 55%, debito 35% e bitcoin 10%) in negativo. I consulenti finanziari hanno una parola di cautela qui. Secondo loro, le persone che stanno definendo il loro portafoglio di investimenti complessivo, non dovrebbero avventurarsi in criptovalute.

"Per prima cosa suggeriamo alle persone di prendersi cura del proprio portafoglio principale e, per di più, se hanno un surplus investibile dopo essersi presi cura di tutti i loro obiettivi finanziari, possono quindi provare a diversificare, forse, il 2-3% del portafoglio in cripto, se i clienti insistono. Tuttavia, gli investitori dovrebbero considerarlo un tipo di investimento ad alto rischio e ad alto rendimento", ha affermato Harshad Chetanwala, consulente per gli investimenti registrato a Sebi e co-fondatore di MyWealthGrowth.

Un portafoglio principale è un pilastro del portafoglio di un investitore in cui in genere non si assumono rischi maggiori. Sebbene le criptovalute, in particolare bitcoin, siano pubblicizzate come una nuova classe di attività che offre una certa diversificazione dalle classi di attività tradizionali, nel recente passato sono state sollevate domande.

Secondo un recente rapporto del FMI, prima della pandemia, le criptovalute come bitcoin ed ether mostravano poca correlazione con i principali indici azionari. “Si pensava che aiutassero a diversificare il rischio e fungessero da copertura contro le oscillazioni di altre classi di attività. Ma questo è cambiato dopo le straordinarie risposte alla crisi della banca centrale dell'inizio del 2020. I prezzi delle criptovalute e le azioni statunitensi sono aumentati entrambi in condizioni finanziarie globali facili e una maggiore propensione al rischio degli investitori", hanno scritto gli esperti di politica monetaria e mercati dei capitali del FMI.

Ad esempio, secondo il FMI, i rendimenti del bitcoin non si sono mossi nella stessa direzione dell'S&P 500, l'indice azionario di riferimento per gli Stati Uniti, nel periodo 2017-19. Il coefficiente di correlazione delle loro mosse giornaliere era solo di 0.01, ma tale misura è balzata a 0.36 per il 2020-21 poiché gli asset si sono mossi più in sequenza, aumentando o discendendo insieme.

Le correlazioni più forti suggeriscono che bitcoin ha agito come un asset rischioso. La sua correlazione con le azioni è diventata superiore a quella tra azioni e altri asset come oro, obbligazioni investment grade e valute principali, indicando vantaggi limitati in termini di diversificazione del rischio.

L'associazione più forte tra criptovalute e azioni è evidente anche nelle economie dei mercati emergenti, molte delle quali hanno aperto la strada all'adozione di criptovalute. Ad esempio, secondo il FMI, la correlazione tra i rendimenti dell'indice MSCI dei mercati emergenti e bitcoin è stata di 0.34 nel 2020-21, un aumento di 17 volte rispetto agli anni precedenti.

Tuttavia, Sogani ribatte affermando che le situazioni geopolitiche non hanno un impatto fondamentale sul prezzo del bitcoin. "Ovviamente, ogni volta che c'è un panico come la pandemia di covid o il crollo dei mercati globali, ci sarà un impatto sui prezzi, ma questo è un segmento diverso che si riprende più velocemente rispetto agli asset tradizionali", ha affermato.

Secondo l'esperto, il prezzo del bitcoin potrebbe essere scambiato lateralmente nel primo trimestre. “Fino ad aprile, vedo un intervallo tra $ 50,000 e $ 55,000 e una volta che rompiamo sul lato superiore e tutto va secondo l'analisi tecnica, potremmo ancora vedere $ 85-90,000 quest'anno. Ma dipende da quando bitcoin prenderà slancio", ha affermato Sogani.

Mentre gli investitori possono essere sempre più attratti dai rendimenti meteorologici forniti da alcuni asset digitali, i consulenti finanziari hanno una parola di cautela.

“Credo ancora che le criptovalute non debbano essere aggiunte a un portafoglio. è pensato solo per quegli investitori che hanno già sistemato le loro finanze e investimenti e che hanno qualche surplus aggiuntivo su cui possono scommettere in più ", ha affermato Chetanwala.

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